【集萃網(wǎng)觀察】

生意社BPI顯示，截止2021年9月30日國內(nèi)大宗商品價格指數(shù)BPI為1260點(diǎn)，創(chuàng)下周期內(nèi)的歷史新高，較2016年2月3日最低點(diǎn)660點(diǎn)上漲了90.91%。(注：周期指2011-12-01至今)

紡織指數(shù)也是創(chuàng)下去年8月以來的最高水平，截止2021年9月30日紡織指數(shù)為1007點(diǎn)，較9月初上漲15點(diǎn)，較周期內(nèi)2018年9月3日最高點(diǎn)1156點(diǎn)下降了12.89%，較2020年8月13日最低點(diǎn)681點(diǎn)上漲了47.87%。(注：周期指2011-12-01至今)

從價格方面來看，2021年9月大宗商品價格漲跌榜中紡織板塊環(huán)比上升的商品共11種，其中漲幅5%以上的商品共5種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的29.4%；漲幅前3的商品分別為錦綸FDY(8.25%)、棉紗32S(6.49%)、皮棉(6.38%)。環(huán)比下降的商品共有5種，跌幅在5%以上的商品共1種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的5.9%；跌幅前3的產(chǎn)品分別為粘膠短纖(-6.71%)、人棉紗(-4.48%)、干繭(-3.23%)，月均漲跌幅為2.28%。

新棉搶收美棉大漲 棉價逼近十年新高

9月29日，美國洲際交易所(ICE)棉花期貨主力合約價格已連續(xù)第七個交易日上漲，十年來首次結(jié)算價突破1美元，創(chuàng)造了歷史新高度，這一關(guān)口自2011年以來就未曾觸及過。在過去一年間，ICE棉花期貨已累計上漲了48%。國內(nèi)棉花價格也同步上漲，截至9月30日收盤CF2201合約報20005元/噸，創(chuàng)下近八年新高。

現(xiàn)貨價格自去年4月以來震蕩上行，截止9月30日市場現(xiàn)貨均價在19113元/噸，較2020年4月初漲幅為70.37%，逼近十年新高。受國外疫情導(dǎo)致生產(chǎn)受阻，訂單回流國內(nèi)，棉花需求旺盛，同時下游及貿(mào)易商積極搶收新棉，共同推高棉花價格。在原料成本的強(qiáng)勢助推下，部分棉紗跟隨提價。新棉收購大幕拉開，價格上漲遠(yuǎn)超下游紡織企業(yè)承受能力，警惕市場回調(diào)風(fēng)險。

化纖市場“不甘示弱” 錦綸FDY位居榜首

從2021年9月紡織大宗商品價格漲跌榜中可以看到，化纖市場部分產(chǎn)品也是“不甘示弱”。錦綸行業(yè)受成本利好支撐，保持向上運(yùn)行態(tài)勢，其中錦綸FDY漲幅最為明顯，月漲幅8.25%，位居榜首，其次是錦綸POY、錦綸DTY漲幅分別為3.97%和3.90%。

原料己內(nèi)酰胺裝置檢修增加，市場貨源緊缺，當(dāng)前市場價格已破16000元/噸，月漲幅超10%。另一原料環(huán)己酮貨源同樣偏緊，市場行情不斷沖高至12880元/噸，較月初漲幅近20%。預(yù)計短期內(nèi)錦綸市場受傳統(tǒng)旺季信號的刺激和成本端持續(xù)推動影響下，價格仍存上漲預(yù)期。

多套裝置計劃檢修 PTA價格仍可期待

9月上旬PTA檢修裝置重啟，行業(yè)開工率提升至80%以上，且受需求疲弱影響，PTA工廠供應(yīng)充足，庫存明顯回升，尤其是江浙地區(qū)能源“雙控”政策升級，對織造行業(yè)沖擊加大，停車減產(chǎn)明顯增多。月底開始，PTA檢修力度增強(qiáng)，當(dāng)前行業(yè)開工負(fù)荷在76%附近。

9月國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場行情整體震蕩上行，截止9月30日國內(nèi)市場均價在5069元/噸，較月初上漲3.33%，同比上漲53.10%。接下來，多套PTA裝置宣布檢修計劃，且恒力石化10月合同供應(yīng)量按60%供應(yīng)，供應(yīng)端將有所改善。短期PTA供需雙弱格局猶存，但得益于原油價格的較強(qiáng)支撐、以及后期工廠裝置檢修逐步落實(shí)，PTA價格仍可期待。

成本端利好提振 滌綸價格震蕩回暖

進(jìn)入9月，滌綸長絲工廠持續(xù)累庫，周期性降價促銷為主。隨著減產(chǎn)、限產(chǎn)力度加大，滌絲累庫速度才得以放緩，同時在原料的提振下，下旬開始明顯回升，因此9月行情整體呈現(xiàn)先震蕩后反彈走勢。其中滌綸FDY漲幅最為明顯，截止9月30日滌綸FDY月漲幅6.35%，其次是滌綸DTY、滌綸POY、滌綸短纖，分別漲幅5.38%、4.95%、3.52%。

受”雙控”政策影響，越往下游影響越大，尤其是中秋節(jié)后織造開工率大幅下滑，降至近年來同期低位，江浙地區(qū)開工負(fù)荷現(xiàn)已降至50%以下，需求端利空升級。但在減停產(chǎn)檢修及原材料價格延續(xù)強(qiáng)勢情況下，滌綸行情或?qū)�會繼續(xù)上探。

生意社分析師認(rèn)為，目前終端紡織行業(yè)“金九”成色不足顯疲憊，制約上行動力。出口方面，因海外訂單回流，服裝出口保持良好增勢，2021年1-8月，紡織服裝累計出口1984.68億美元，增長5.90%，其中紡織品出口927.73億美元，下降11.47%，服裝出口1056.95億美元，增長27.95%。但需要警惕的是國內(nèi)零售服裝處于下滑狀態(tài)，1—8月紡織服裝類零售額累計8564.7億元，同比增長24.8%，但8月零售額僅為899.6億元，同比下降6.0%。

“雙控”政策已經(jīng)影響到紡織全產(chǎn)業(yè)鏈，在大宗商品普遍上漲等背景之下，預(yù)計棉紡產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苊烂蕹掷m(xù)大漲、國內(nèi)新棉搶收成本高企，短期行情仍將易漲難跌�；�纖市場多數(shù)產(chǎn)品得益于成本端的較強(qiáng)支撐，后市依舊被看好。需求端來看，9月限產(chǎn)工廠使產(chǎn)品降至低位，若10月終端消費(fèi)旺季訂單好轉(zhuǎn)，或?qū)⒓铀俑鳝h(huán)節(jié)庫存的消化，屆時有利于產(chǎn)業(yè)利潤的修復(fù)。綜合來看，10月紡織市場行情仍以保持震蕩走強(qiáng)為主。

來源：生意社